Спрыяльная палітыка «1+6» для камерцыйных касмічных палётаў: капітал накіроўваецца ў сектар камерцыйных касмічных палётаў.

Засяроджванне ўвагі на навукова-тэхналагічных інавацыях і ўкараненне дакладнай палітыкі

У сваім выступе старшыня У Цын заявіў, што рэформа будзе сканцэнтравана на паглыбленні рэформы Савета па навукова-тэхнічных інавацыях і рынку росту прадпрыемстваў, больш шырокім выкарыстанні ролі Савета па навукова-тэхнічных інавацыях як «выпрабавальнай пляцоўкі» і каардынацыі комплекснай рэформы інвестыцый і фінансавання з абаронай правоў і інтарэсаў інвестараў. Мэта складаецца ў тым, каб стварыць экасістэму рынку капіталу, якая больш спрыяе падтрымцы комплексных інавацый.

Падрабязнае тлумачэнне палітыкі «1+6»: камерцыйныя касмічныя палёты прыносяць непасрэдную карысць

1. «1»: Устанаўленне ўзроўню росту навукова-тэхнічных інавацый і перазапуск пятага набору стандартаў

Савет па навукова-тэхнічных інавацыях (STAR ​​​​Market) дадасць «Узровень росту навукова-тэхнічных інавацый» і дазволіць стратным кампаніям прымяняць пяты набор стандартаў лістынгу. Гэтыя стандарты накіраваны на абслугоўванне высакаякасных навукова-тэхнічных інавацыйных кампаній са значнымі тэхналагічнымі прарывамі, устойлівымі высокімі інвестыцыямі ў даследаванні і распрацоўкі і шырокімі камерцыйнымі перспектывамі (асабліва ў камерцыйным аэракасмічным сектары) і будуць дапоўнены ўзмоцненымі патрабаваннямі да раскрыцця інфармацыі і кіравання прыдатнасцю для інвестараў.

II. «6»: Шэсць мер падтрымкі рэформаў

1. Пілотная праграма па ўкараненні прафесійных інстытуцыйных інвестараў:Для кампаній, на якія распаўсюджваецца пяты набор стандартаў (напрыклад, стратных камерцыйных касмічных кампаній), будзе запушчана пілотная праграма з прыцягненнем вопытных прафесійных інстытуцыйных інвестараў для павышэння прафесіяналізму ацэнак.

2. Пілотная праграма папярэдняга разгляду IPO высокакваліфікаваных тэхналагічных кампаній:Чакаецца, што стварэнне механізму разгляду пытанняў перад IPO паскорыць працэс разгляду пытанняў лістынгу для вядучых кампаній у камерцыйнай аэракасмічнай галіне.

3. Пашырыць сферу прымянення пятага набору стандартаў:Пяты набор стандартаў у сваю сферу падтрымкі ўключае больш перадавыя галіны, такія як камерцыйная аэракасмічная прамысловасць, штучны інтэлект і эканоміка на малых вышынях, адкрываючы дзверы на рынак капіталу для высакаякасных прадпрыемстваў у гэтых стратэгічных галінах, якія развіваюцца.

4. Падтрымаць павелічэнне капіталу і пашырэнне акцый стратных кампаній, якія ў цяперашні час знаходзяцца на разглядзе:Стратным тэхналагічным кампаніям (у тым ліку камерцыйным аэракасмічным кампаніям), якія знаходзяцца ў працэсе лістынгу, дазваляецца павялічваць свой капітал за кошт існуючых акцыянераў, тым самым змяншаючы ціск на фінансаванне да лістынгу.

5. Аптымізацыя рэфінансавання і вызначэнне стратэгічных інвестараў:Удасканаліць сістэму рэфінансавання для кампаній, якія каціруюцца ў Савеце па навукова-тэхнічных інавацыях, і крытэрыі вызначэння стратэгічных інвестараў, а таксама спрыяць далейшаму фінансаванню камерцыйных аэракасмічных кампаній, якія каціруюцца на біржы.

6. Пашырэнне інструментаў кіравання інвестыцыямі і рызыкамі:Узбагаціць інвестыцыйныя прадукты і інструменты кіравання рызыкамі, даступныя ў Савеце па навукова-тэхнічных інавацыях, і павысіць прывабнасць рынку для высокарызыкоўных, хуткарослых сектараў, такіх як камерцыйная аэракасмічная прамысловасць.

Істотныя наступствы для камерцыйнай касмічнай галіны

Гэты раўнд карэкціровак палітыкі ўяўляе сабой істотную і значную карысць для камерцыйнай касмічнай галіны, у тым ліку наступныя аспекты:

1. Стандарты лістынгу былі скарэкціраваны:Уключэнне камерцыйнай аэракасмічнай прамысловасці ў пяты набор стандартаў лістынгу Савета па навукова-тэхнічных інавацыях (STAR ​​​​Market) азначае, што вядучыя камерцыйныя аэракасмічныя кампаніі з перадавымі тэхналогіямі, выразнымі рынкавымі перспектывамі, але яшчэ не прыбытковыя (напрыклад, кампаніі па распрацоўцы ракет, вытворчасці спадарожнікаў і прыкладных кампаній), атрымаюць каштоўныя магчымасці для лістынгу на ўнутраным рынку, якія больш не будуць падпарадкоўвацца жорсткім абмежаванням традыцыйных паказчыкаў прыбытковасці. Гэта вырашае асноўную супярэчнасць, з якой сутыкаецца галіна: працяглы цыкл прыбытковасці (звычайна 5-8 гадоў) і вострую патрэбу ў лістынгу і фінансаванні.

2. Адкрыццё каналаў фінансавання на працягу ўсяго жыццёвага цыклу:Ад папярэдняга разгляду IPO (паскарэнне лістынгу) да прыцягнення стратэгічных інвестараў (аптымізацыя ацэнкі) і зручнага рэфінансавання пасля лістынгу, пакет палітыкі стварыў поўную сістэму падтрымкі рынку капіталу для камерцыйных аэракасмічных кампаній, якая ахоплівае перыяд ад запуску да сталасці.

3. Кіраваць капіталам, які будзе дакладна інвеставацца ў асноўныя тэхналогіі:Палітыка робіць акцэнт на падтрымцы кампаній, якія дасягнулі значных тэхналагічных прарываў, што цесна звязана з неабходнасцю камерцыйнай аэракасмічнай галіны вырашаць ключавыя тэхналагічныя праблемы ў такіх галінах, як шматразовыя ракеты, масавая вытворчасць і стварэнне сетак спадарожнікаў, а таксама крытычна важныя карысныя нагрузкі. Гэта дапаможа больш эфектыўна накіроўваць сацыяльны капітал на пярэдні план прамысловых інавацый.

Перспектывы рынку

Палітыка «1+6» з'яўляецца ключавой мерай для рынку капіталу ў адказ на нацыянальную стратэгію падтрымкі развіцця камерцыйнай аэракасмічнай прамысловасці, адкрываючы для галіны канал фінансавання на сотні мільярдаў юаняў. Чакаецца, што тэхналагічна вядучыя камерцыйныя аэракасмічныя кампаніі ўступяць у перыяд пераацэнкі кошту і хуткага развіцця. У той жа час, узмоцненае раскрыццё інфармацыі і іншыя патрабаванні да яе таксама ўстанаўліваюць больш высокія патрабаванні да празрыстасці карпаратыўных аперацый і ўсведамлення рызык інвестарамі.

Чакаецца, што з укараненнем падрабязнай палітыкі інвестыцыі і фінансаванне ў камерцыйным аэракасмічным сектары значна ўзрасце. Дадзеныя паказваюць, што фінансаванне ў камерцыйным аэракасмічным сектары Кітая ў 2023 годзе перавысіла 15 мільярдаў юаняў, і пры моцнай палітычнай падтрымцы чакаецца, што маштабы фінансавання галіны дасягнуць прарыўнага росту да 2025 года. Здольнасць скарыстацца гэтымі палітычнымі дывідэндамі і дасягнуць спрыяльнага цыклу тэхналогій і капіталу будзе мець вырашальнае значэнне для камерцыйных аэракасмічных кампаній на наступным этапе канкурэнцыі.