Günstige „1+6“-Politik für die kommerzielle Raumfahrt: Kapital wird gezielt in den kommerziellen Raumfahrtsektor gelenkt.

Fokus auf wissenschaftliche und technologische Innovation und Umsetzung präziser Strategien

In seiner Rede erklärte Vorsitzender Wu Qing, dass die Reform die Vertiefung der Reform des Wissenschafts- und Technologieinnovationsrates und des Wachstumsunternehmensmarktes zum Ziel habe. Dabei solle die Rolle des Wissenschafts- und Technologieinnovationsrates als „Testfeld“ besser genutzt und die umfassende Reform von Investitionen und Finanzierung mit dem Schutz der Rechte und Interessen der Anleger koordiniert werden. Ziel sei es, ein Kapitalmarktökosystem zu schaffen, das umfassende Innovationen besser fördert.

Detaillierte Erläuterung der „1+6“-Richtlinie: Kommerzielle Raumfahrt profitiert direkt

1. „1“: Einführung einer Wachstumsstufe für wissenschaftliche und technologische Innovationen und Wiedereinführung des fünften Normensatzes

Der Science and Technology Innovation Board (STAR ​​Market) führt eine neue Kategorie „Wachstumssegment für wissenschaftliche und technologische Innovationen“ ein und ermöglicht es auch unprofitablen Unternehmen, die fünften Zulassungskriterien anzuwenden. Diese Kriterien zielen darauf ab, qualitativ hochwertige Unternehmen im Bereich wissenschaftlicher und technologischer Innovationen mit bedeutenden technologischen Durchbrüchen, nachhaltig hohen Investitionen in Forschung und Entwicklung sowie breiten kommerziellen Perspektiven (insbesondere im Bereich der zivilen Luft- und Raumfahrt) zu fördern. Sie werden durch verschärfte Anforderungen an die Offenlegung von Informationen und das Management der Eignung von Investoren ergänzt.

II. „6“: Sechs unterstützende Reformmaßnahmen

1. Pilotprogramm zur Einführung professioneller institutioneller Anleger:Für Unternehmen, die dem fünften Satz von Standards unterliegen (wie beispielsweise unrentable kommerzielle Raumfahrtunternehmen), wird ein Pilotprogramm gestartet, um erfahrene professionelle institutionelle Investoren einzubeziehen und so die Professionalität der Bewertungen zu erhöhen.

2. Pilotprogramm zur Vorprüfung von Börsengängen hochwertiger Technologieunternehmen:Die Einrichtung eines Vorprüfungsmechanismus vor dem Börsengang dürfte den Überprüfungsprozess für führende Unternehmen der kommerziellen Luft- und Raumfahrtindustrie beschleunigen.

3. Den Anwendungsbereich der fünften Normenreihe erweitern:Der fünfte Satz von Standards schließt explizit zukunftsweisende Bereiche wie die kommerzielle Luft- und Raumfahrt, künstliche Intelligenz und die Niedrigflugwirtschaft in seinen Förderbereich ein und öffnet damit qualitativ hochwertigen Unternehmen in diesen strategischen Zukunftsbranchen den Zugang zum Kapitalmarkt.

4. Unterstützung von Kapitalerhöhungen und Aktienerweiterungen für unrentable Unternehmen, die sich derzeit in der Überprüfung befinden:Unprofitable Technologieunternehmen (einschließlich Unternehmen der kommerziellen Luft- und Raumfahrt), die sich im Börsengang befinden, dürfen ihr Kapital durch bestehende Aktionäre erhöhen, wodurch der Finanzierungsdruck vor dem Börsengang gemildert wird.

5. Refinanzierung optimieren und strategische Investoren identifizieren:Das Refinanzierungssystem für Unternehmen, die am Science and Technology Innovation Board notiert sind, sowie die Kriterien für die Identifizierung strategischer Investoren sollen verbessert und die fortlaufende Finanzierung notierter Unternehmen der kommerziellen Luft- und Raumfahrt erleichtert werden.

6. Investitions- und Risikomanagementinstrumente ausbauen:Das Angebot an Anlageprodukten und Risikomanagementinstrumenten des Science and Technology Innovation Board soll erweitert und die Attraktivität des Marktes für risikoreiche, wachstumsstarke Sektoren wie die kommerzielle Luft- und Raumfahrt gesteigert werden.

Erhebliche Auswirkungen auf die kommerzielle Raumfahrtindustrie

Diese Runde politischer Anpassungen stellt einen erheblichen und bedeutenden Vorteil für die kommerzielle Raumfahrtindustrie dar, unter anderem in folgenden Aspekten:

1. Die Listungsstandards wurden angepasst:Die Aufnahme der kommerziellen Luft- und Raumfahrt in die fünfte Reihe der Zulassungskriterien für den Wissenschafts- und Technologieinnovationsmarkt (STAR ​​Market) bedeutet, dass führende Unternehmen der kommerziellen Luft- und Raumfahrt mit fortschrittlicher Technologie, klaren Marktperspektiven, die jedoch noch nicht profitabel sind (wie beispielsweise Raketenentwicklung, Satellitenherstellung und Anwendungsunternehmen), wertvolle Möglichkeiten für eine Börsennotierung im Inland erhalten und nicht länger den starren Beschränkungen traditioneller Rentabilitätskennzahlen unterliegen. Dies löst den zentralen Widerspruch der Branche: einen langen Rentabilitätszyklus (typischerweise 5–8 Jahre) und einen dringenden Bedarf an Börsennotierung und Finanzierung.

2. Erschließung von Finanzierungskanälen während des gesamten Lebenszyklus:Von der Vorprüfung des Börsengangs (Beschleunigung der Börsennotierung) über die Einbindung strategischer Investoren (Optimierung der Bewertung) bis hin zur bequemen Refinanzierung nach der Börsennotierung hat das Maßnahmenpaket ein umfassendes Kapitalmarkt-Unterstützungssystem für Unternehmen der kommerziellen Luft- und Raumfahrt geschaffen, das von der Gründungsphase bis zur Reife reicht.

3. Das Kapital gezielt in Kerntechnologien investieren:Die Strategie legt den Schwerpunkt auf die Förderung von Unternehmen, die bedeutende technologische Durchbrüche erzielt haben. Dies entspricht dem Bedarf der kommerziellen Luft- und Raumfahrtindustrie, zentrale technologische Herausforderungen in Bereichen wie wiederverwendbare Raketen, Massenproduktion und Vernetzung von Satelliten sowie kritische Nutzlasten zu bewältigen. Dadurch wird soziales Kapital effektiver in die Innovationsprozesse der Industrie gelenkt.

Marktausblick

Die „1+6“-Politik ist eine zentrale Maßnahme des Kapitalmarktes zur Unterstützung der nationalen Strategie zur Förderung der zivilen Luftfahrt und eröffnet der Branche einen Finanzierungskanal im Wert von mehreren hundert Milliarden Yuan. Technologisch führende Unternehmen der zivilen Luftfahrt dürften damit eine Phase der Neubewertung und des rasanten Wachstums einleiten. Gleichzeitig stellen die verschärften Offenlegungspflichten und weitere Förderauflagen höhere Anforderungen an die Transparenz der Unternehmensführung und das Risikobewusstsein der Anleger.

Mit der Umsetzung detaillierter Richtlinien wird ein deutlicher Anstieg der Investitionen und Finanzierungen im zivilen Luftfahrtsektor erwartet. Daten zeigen, dass die Finanzierungen in Chinas ziviler Luftfahrt im Jahr 2023 15 Milliarden Yuan überstiegen haben. Dank starker politischer Unterstützung dürfte das Finanzierungsvolumen der Branche bis 2025 ein bahnbrechendes Wachstum erreichen. Die Fähigkeit, diese politischen Vorteile zu nutzen und einen positiven Technologie- und Kapitalkreislauf zu schaffen, wird für zivile Luftfahrtunternehmen in der nächsten Wettbewerbsphase entscheidend sein.