Políticas favorables de "1+6" para los vuelos espaciales comerciales: El capital se está canalizando de forma precisa hacia el sector de los vuelos espaciales comerciales.

Centrarse en la innovación científica y tecnológica e implementar políticas precisas.

En su discurso, el presidente Wu Qing afirmó que la reforma se centrará en profundizar la reforma del Consejo de Innovación Científica y Tecnológica y del Mercado de Empresas en Crecimiento, potenciar el papel del Consejo de Innovación Científica y Tecnológica como "campo de pruebas" y coordinar la reforma integral de la inversión y la financiación con la protección de los derechos e intereses de los inversores. El objetivo es construir un ecosistema de mercado de capitales más propicio para apoyar la innovación integral.

Explicación detallada de la política "1+6": Los vuelos espaciales comerciales se benefician directamente.

1. "1": Establecimiento de un Nivel de Crecimiento en Innovación Científica y Tecnológica y Reinicio del Quinto Conjunto de Normas

El Mercado STAR (Science and Technology Innovation Board) añadirá un "Nivel de Crecimiento para la Innovación Científica y Tecnológica" y permitirá nuevamente que las empresas no rentables apliquen el quinto conjunto de estándares de cotización. Estos estándares buscan apoyar a las empresas de innovación científica y tecnológica de alta calidad con avances tecnológicos significativos, una inversión sostenida y elevada en I+D y amplias perspectivas comerciales (en particular, en el sector aeroespacial comercial), y se complementarán con requisitos más estrictos de divulgación de información y gestión de la idoneidad de los inversores.

II. "6": Seis medidas de apoyo a la reforma

1. Programa piloto para la captación de inversores institucionales profesionales:Para las empresas sujetas al quinto conjunto de normas (como las empresas espaciales comerciales no rentables), se pondrá en marcha un programa piloto para involucrar a inversores institucionales profesionales con experiencia y así mejorar la profesionalidad de las valoraciones.

2. Programa piloto para la revisión previa de las OPV de empresas tecnológicas de alta calidad:Se prevé que el establecimiento de un mecanismo de revisión previa a la salida a bolsa acelere el proceso de revisión para la cotización en bolsa de las empresas líderes en la industria aeroespacial comercial.

3. Ampliar el ámbito de aplicación del quinto conjunto de normas:El quinto conjunto de normas incluye explícitamente dentro de su ámbito de apoyo campos más vanguardistas como la industria aeroespacial comercial, la inteligencia artificial y la economía de baja altitud, abriendo así las puertas del mercado de capitales a empresas de alta calidad en estas industrias estratégicas emergentes.

4. Apoyar los aumentos de capital y las ampliaciones de acciones para las empresas no rentables que actualmente están bajo revisión:Las empresas tecnológicas no rentables (incluidas las empresas aeroespaciales comerciales) que se encuentran en proceso de cotización en bolsa pueden aumentar su capital a través de los accionistas existentes, aliviando así la presión de financiación previa a su salida a bolsa.

5. Optimizar la refinanciación y la identificación de inversores estratégicos:Mejorar el sistema de refinanciación para las empresas que cotizan en el Consejo de Innovación Científica y Tecnológica y los criterios para identificar inversores estratégicos, y facilitar la financiación continua de las empresas aeroespaciales comerciales que cotizan en bolsa.

6. Incrementar las herramientas de inversión y gestión de riesgos:Enriquecer la oferta de productos de inversión y herramientas de gestión de riesgos disponibles en el Tablero de Innovación Científica y Tecnológica, y aumentar el atractivo del mercado para sectores de alto riesgo y alto crecimiento, como el aeroespacial comercial.

Implicaciones significativas para la industria espacial comercial.

Esta ronda de ajustes de políticas constituye un beneficio sustancial y significativo para la industria espacial comercial, incluyendo los siguientes aspectos:

1. Se han ajustado los estándares de cotización:La inclusión del sector aeroespacial comercial en el quinto conjunto de criterios de cotización del Mercado STAR (Science and Technology Innovation Board) implica que las empresas líderes del sector, con tecnología avanzada y claras perspectivas de mercado, pero aún no rentables (como las dedicadas al desarrollo de cohetes, la fabricación de satélites y las aplicaciones), obtendrán valiosas oportunidades de cotización en el mercado nacional, sin estar sujetas a las rígidas limitaciones de los indicadores de rentabilidad tradicionales. Esto resuelve la principal contradicción a la que se enfrenta el sector: un ciclo de rentabilidad prolongado (normalmente de 5 a 8 años) y una necesidad urgente de cotización y financiación.

2. Abrir canales de financiación a lo largo de todo el ciclo de vida:Desde la revisión previa a la salida a bolsa (que acelera la cotización) hasta la presentación de inversores estratégicos (que optimiza la valoración) y la refinanciación conveniente después de la cotización, el paquete de políticas ha creado un sistema de apoyo al mercado de capitales de cadena completa para las empresas aeroespaciales comerciales, que abarca desde la fase inicial hasta la madurez.

3. Orientar el capital para que se invierta con precisión en tecnologías clave:Esta política hace hincapié en el apoyo a las empresas que han logrado avances tecnológicos significativos, lo que coincide plenamente con la necesidad del sector aeroespacial comercial de abordar desafíos tecnológicos clave en áreas como los cohetes reutilizables, la producción en masa y la interconexión de satélites, y las cargas útiles críticas. Esto contribuirá a canalizar el capital social de manera más eficaz hacia la vanguardia de la innovación industrial.

Perspectivas del mercado

La política "1+6" es una medida clave para que el mercado de capitales responda a la estrategia nacional de apoyo al desarrollo de la industria aeroespacial comercial, abriendo un canal de financiación de cientos de miles de millones de yuanes para el sector. Se espera que las empresas aeroespaciales comerciales líderes en tecnología inicien un período de revalorización y rápido desarrollo. Al mismo tiempo, el fortalecimiento de la divulgación de información y otros requisitos de apoyo también imponen mayores exigencias a la transparencia de las operaciones corporativas y a la concienciación de los inversores sobre los riesgos.

Con la implementación de políticas detalladas, se espera un aumento significativo en la inversión y la financiación del sector aeroespacial comercial. Los datos muestran que la financiación en el sector aeroespacial comercial de China superó los 15.000 millones de yuanes en 2023, y con un sólido respaldo político, se prevé que la financiación del sector experimente un crecimiento exponencial para 2025. La capacidad de capitalizar este beneficio político y lograr un círculo virtuoso de tecnología y capital será crucial para las empresas aeroespaciales comerciales en la próxima etapa de competencia.