Kebijakan "1+6" yang menguntungkan untuk penerbangan luar angkasa komersial: Modal disalurkan secara tepat ke sektor penerbangan luar angkasa komersial.

Berfokus pada inovasi ilmiah dan teknologi serta menerapkan kebijakan yang tepat.

Dalam pidatonya, Ketua Wu Qing menyatakan bahwa reformasi akan berfokus pada pendalaman reformasi Dewan Inovasi Sains dan Teknologi serta Pasar Perusahaan Berkembang, memanfaatkan peran Dewan Inovasi Sains dan Teknologi sebagai "lapangan uji coba" dengan lebih baik, dan mengkoordinasikan reformasi komprehensif investasi dan pembiayaan dengan perlindungan hak dan kepentingan investor. Tujuannya adalah untuk membangun ekosistem pasar modal yang lebih kondusif untuk mendukung inovasi komprehensif.

Penjelasan Terperinci tentang Kebijakan "1+6": Penerbangan Antariksa Komersial Mendapatkan Manfaat Langsung

1. "1": Membangun Tingkat Pertumbuhan Inovasi Sains dan Teknologi & Memulai Kembali Rangkaian Standar Kelima

Bursa Inovasi Sains dan Teknologi (STAR ​​Market) akan menambahkan "Tingkat Pertumbuhan Inovasi Sains dan Teknologi" dan kembali mengizinkan perusahaan yang tidak menguntungkan untuk menerapkan standar pencatatan kelima. Standar ini bertujuan untuk melayani perusahaan inovasi sains dan teknologi berkualitas tinggi dengan terobosan teknologi yang signifikan, investasi R&D yang tinggi dan berkelanjutan, serta prospek komersial yang luas (khususnya mencakup sektor kedirgantaraan komersial), dan akan dilengkapi dengan persyaratan pengungkapan informasi dan manajemen kesesuaian investor yang diperkuat.

II. "6": Enam langkah reformasi pendukung

1. Program percontohan untuk memperkenalkan investor institusional profesional:Bagi perusahaan yang tunduk pada standar kelima (seperti perusahaan antariksa komersial yang tidak menguntungkan), program percontohan akan diluncurkan untuk melibatkan investor institusional profesional berpengalaman guna meningkatkan profesionalisme penilaian.

2. Program percontohan untuk peninjauan awal IPO perusahaan teknologi berkualitas tinggi:Pembentukan mekanisme peninjauan pra-IPO diharapkan dapat mempercepat proses peninjauan pencatatan saham bagi perusahaan-perusahaan terkemuka di industri penerbangan komersial.

3. Memperluas cakupan penerapan rangkaian standar kelima:Rangkaian standar kelima secara eksplisit mencakup bidang-bidang yang lebih mutakhir seperti penerbangan komersial, kecerdasan buatan, dan ekonomi dataran rendah dalam cakupan dukungannya, membuka pintu ke pasar modal bagi perusahaan-perusahaan berkualitas tinggi di industri-industri strategis yang sedang berkembang ini.

4. Mendukung peningkatan modal dan perluasan saham untuk perusahaan yang tidak menguntungkan yang saat ini sedang dalam peninjauan:Perusahaan teknologi yang tidak menguntungkan (termasuk perusahaan kedirgantaraan komersial) yang sedang dalam proses pencatatan saham diperbolehkan untuk meningkatkan modal mereka melalui pemegang saham yang ada, sehingga mengurangi tekanan pendanaan pra-pencatatan saham mereka.

5. Mengoptimalkan pembiayaan ulang dan identifikasi investor strategis:Meningkatkan sistem pembiayaan ulang untuk perusahaan yang terdaftar di Badan Inovasi Sains dan Teknologi serta kriteria untuk mengidentifikasi investor strategis, dan memfasilitasi pembiayaan berkelanjutan bagi perusahaan kedirgantaraan komersial yang terdaftar.

6. Meningkatkan investasi dan alat manajemen risiko:Memperkaya produk investasi dan alat manajemen risiko yang tersedia di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, serta meningkatkan daya tarik pasar untuk berinvestasi di sektor berisiko tinggi dan pertumbuhan tinggi seperti industri penerbangan komersial.

Implikasi signifikan bagi industri antariksa komersial.

Serangkaian penyesuaian kebijakan ini memberikan manfaat yang substansial dan signifikan bagi industri antariksa komersial, termasuk aspek-aspek berikut:

1. Standar pencatatan telah disesuaikan:Dimasukkannya sektor kedirgantaraan komersial dalam rangkaian standar pencatatan kelima untuk Papan Inovasi Sains dan Teknologi (STAR ​​Market) berarti bahwa perusahaan-perusahaan kedirgantaraan komersial terkemuka dengan teknologi canggih, prospek pasar yang jelas, tetapi belum menguntungkan (seperti pengembangan roket, manufaktur satelit, dan perusahaan aplikasi) akan memperoleh peluang pencatatan domestik yang berharga, tidak lagi tunduk pada batasan ketat indikator profitabilitas tradisional. Hal ini menyelesaikan kontradiksi inti yang dihadapi oleh industri ini: siklus profitabilitas yang panjang (biasanya 5-8 tahun) dan kebutuhan mendesak untuk pencatatan dan pembiayaan.

2. Membuka saluran pembiayaan di seluruh siklus hidup:Mulai dari peninjauan awal IPO (mempercepat pencatatan saham) hingga pengenalan investor strategis (mengoptimalkan valuasi) dan pembiayaan ulang yang mudah setelah pencatatan saham, paket kebijakan ini telah membangun sistem dukungan pasar modal rantai penuh untuk perusahaan kedirgantaraan komersial, yang mencakup dari tahap awal hingga kematangan.

3. Arahkan modal agar diinvestasikan secara tepat pada teknologi inti:Kebijakan ini menekankan dukungan bagi perusahaan yang telah mencapai terobosan teknologi signifikan, yang selaras dengan kebutuhan industri kedirgantaraan komersial untuk mengatasi tantangan teknologi utama di bidang-bidang seperti roket yang dapat digunakan kembali, produksi massal dan jaringan satelit, serta muatan penting. Hal ini akan membantu mengarahkan modal sosial agar mengalir lebih efektif ke garis depan inovasi industri.

Prospek Pasar

Kebijakan "1+6" merupakan langkah kunci bagi pasar modal untuk menanggapi strategi nasional dalam mendukung pengembangan industri kedirgantaraan komersial, membuka saluran pembiayaan senilai ratusan miliar yuan bagi industri tersebut. Perusahaan kedirgantaraan komersial yang unggul secara teknologi diharapkan akan memasuki periode penilaian ulang nilai dan perkembangan pesat. Pada saat yang sama, peningkatan pengungkapan informasi dan persyaratan pendukung lainnya juga menuntut transparansi operasional perusahaan dan kesadaran risiko investor yang lebih tinggi.

Dengan penerapan kebijakan yang terperinci, investasi dan pembiayaan di sektor penerbangan komersial diperkirakan akan meningkat secara signifikan. Data menunjukkan bahwa pembiayaan di sektor penerbangan komersial Tiongkok melebihi 15 miliar yuan pada tahun 2023, dan dengan dukungan kebijakan yang kuat, skala pembiayaan industri ini diperkirakan akan mencapai pertumbuhan yang pesat pada tahun 2025. Kemampuan untuk memanfaatkan keuntungan kebijakan ini dan mencapai siklus positif teknologi dan modal akan sangat penting bagi perusahaan penerbangan komersial di tahap persaingan selanjutnya.